Introdução
A transição do mundo dos CFDs ou das ações exige uma mudança fundamental de perspetiva. O mercado de futuros é um enorme ecossistema global, operado principalmente a partir de Chicago, que oferece um nível de transparência e regulamentação que muitas vezes faz falta em mercados descentralizados como o Forex. Esta lição explora a história e o objetivo do mercado de futuros — desde as suas origens na cobertura de riscos agrícolas para agricultores e empresas até ao seu papel moderno como palco para especuladores. Irá aprender por que razão as bolsas centralizadas oferecem melhor proteção contra a manipulação de preços e como identificar o contrato do «mês mais próximo» para obter o volume ideal.
As origens da cobertura: agricultores vs. empresas
O mercado de futuros surgiu como uma forma de os produtores e consumidores gerirem o risco de preço. Por exemplo, um agricultor que cultiva soja ou uma grande empresa como a Kellogg’s precisa de garantir um preço fixo para o milho ou o trigo com meses de antecedência, para assegurar que o seu negócio se mantém rentável, independentemente das flutuações do mercado. Ao vender ou comprar um contrato de futuros, «protegem» a sua posição, garantindo um preço específico numa data de entrega futura.
A especulação enquanto fornecedor de liquidez
Como operador na Hola Prime, o seu papel é o de especulador. Os especuladores fornecem a liquidez que permite aos grandes operadores de cobertura entrar e sair do mercado. O seu objetivo é simplesmente lucrar com a variação dos preços — comprando ao Preço A e vendendo ao Preço B. Como está a fornecer liquidez ao mercado, pode utilizar alavancagem, controlando grandes quantidades de ativos, como petróleo bruto ou ouro, com um depósito de margem relativamente pequeno.
O Funcionamento das Bolsas Centralizadas
Ao contrário do Forex, que é um mercado «Over-the-Counter» (OTC), onde a sua corretora é frequentemente a contraparte, os futuros são negociados numa bolsa centralizada, como a CME (Chicago Mercantile Exchange). Esta centralização garante que todas as ordens são combinadas de forma justa num «Livro Central de Ordens com Limite». Isto reduz significativamente o risco de manipulação de preços ou de «manobras desonestas por parte dos corretores», uma vez que está a negociar num ambiente altamente regulamentado e transparente, ao lado dos maiores bancos do mundo.
Contratos padronizados vs. lotes fracionários
Uma diferença fundamental nos futuros é a ausência de negociação «fracionária». Não é possível negociar 0,03 contratos, como poderia acontecer no mercado cambial (Forex). Os futuros utilizam contratos padronizados. Quer esteja a negociar o dólar australiano (6A) ou o S&P 500 (ES), todos os contratos têm especificações idênticas. Isto impõe uma disciplina profissional, uma vez que é necessário gerir o risco com base em unidades inteiras de liquidez padronizada.
Gerir a volatilidade: contratos E-mini e Micro
Os mercados de futuros podem ser incrivelmente voláteis, oferecendo enormes oportunidades ao longo do dia de negociação de 23 horas. Para se adaptarem a contas de diferentes dimensões, as bolsas oferecem:
- Contratos E-mini: Os contratos padrão de dimensão institucional (por exemplo, 5,00 dólares por tick para o NASDAQ).
- Contratos Micro: Têm exatamente um décimo do tamanho de um E-mini (por exemplo, 0,50 dólares por tick). Os contratos Micro são a ferramenta preferida dos operadores numa conta, uma vez que permitem um dimensionamento preciso e uma gestão de risco eficaz, sem as armadilhas da «alavancagem excessiva» que se verificam em contratos de maior dimensão.
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