Por que é que o dólar canadiano e o petróleo bruto estão tão intimamente ligados | Hola Prime

A correlação clássica entre o petróleo e o CAD

O velho ditado «aumenta o preço do petróleo, compra dólares canadianos» baseia-se nas enormes exportações de petróleo do Canadá.

• Exportador de energia: Quando o preço do petróleo bruto sobe, entra mais dinheiro no Canadá, o que, naturalmente, fortalece a sua moeda.

• Evidência histórica: Em abril de 2020, quando o petróleo bruto atingiu o seu nível mais baixo, situando-se em cerca de 16 dólares por barril, o CAD atingiu um mínimo correspondente face às principais moedas, como o iene japonês.

Por que é que o USD/CAD já não é a aposta mais pura no petróleo

Os operadores tentam frequentemente, por engano, especular sobre as tendências do petróleo comprando o CAD face ao dólar americano (o «Greenback»).

• Produção energética dos EUA: Os Estados Unidos tornaram-se um dos maiores produtores mundiais de petróleo bruto. Consequentemente, os preços elevados do petróleo podem fortalecer o dólar americano a par do dólar canadiano, «destruindo» a forte correlação negativa que existia no início da década de 2000.

• Sinais contraditórios: No mercado atual, é comum ver tanto o petróleo como o dólar americano a valorizarem-se ao mesmo tempo, o que torna o par USD/CAD um par confuso para estratégias baseadas no petróleo.

A estratégia «Pure Play» para o CAD/JPY

O par dólar canadiano/iene japonês (CAD/JPY) é o par preferido pelos operadores do mercado petrolífero por duas razões principais:

1. Sensibilidade às importações: O Japão importa 100% do seu petróleo bruto. Os preços elevados do petróleo representam um grande obstáculo para a economia japonesa, enfraquecendo naturalmente o iene.

2. Diferenciais das taxas de juro: Historicamente, o Canadá mantém taxas de juro mais elevadas do que o Japão. Isto cria um ambiente propício ao «carry trade», em que os investidores já se mostram inclinados a manter o CAD em vez do iene.

• Dinâmica do mercado: Quando os preços do petróleo disparam, os importadores japoneses têm de vender ienes para comprar produtos petrolíferos, recorrendo frequentemente a exportadores como o Canadá, o que alimenta ainda mais a subida da paridade CAD/JPY.

Outras moedas ligadas às matérias-primas: Coroa norueguesa (NOK)

Tal como o Canadá, a Noruega é um importante exportador de energia, o que torna a sua moeda, a coroa norueguesa (NOK), mais uma opção para as apostas no petróleo.

• NOK/JPY: Embora a correlação seja semelhante à do CAD/JPY, é geralmente considerada menos «estreita» e sujeita a maior volatilidade durante a sessão europeia.

Utilização do Índice do Dólar Canadiano (CXY)

Os investidores podem utilizar o Índice do Dólar Canadiano (CXY) em plataformas como o TradingView para avaliar a solidez geral do CAD.

• Visão geral: Tal como o DXY para o dólar norte-americano, o CXY compara o CAD a um cabaz de várias moedas globais.

• Ferramenta de confirmação: Embora o CXY tenha uma ponderação significativa do dólar norte-americano, proporciona uma visão global, em tempo real, sobre se o CAD está a funcionar como uma «moeda petrolífera».

Combinar os fundamentos com a análise técnica

Assim que compreender o «fluxo» fundamental do mercado do petróleo, deve utilizá-lo como orientação para as suas estratégias técnicas.

• O Guia: Se as tendências do petróleo indicarem um CAD mais forte, procure sinais técnicos como «martelos», «estrelas cadentes» ou retrocessos de Fibonacci de 50% no gráfico CAD/JPY nessa mesma direção.

• Raciocínio sobre o sistema: Não importa qual o sistema técnico que utilize; a correlação fundamental fornece o «porquê» que torna o seu «onde» técnico mais eficaz.