Por que razão os investidores perdem a disciplina após grandes ganhos. A armadilha da euforia explicada

Todo o trader sonha com aquela sequência incrível. Segue o seu plano, faz entradas claras, gere o risco como um profissional e vê os lucros a crescer. É uma sensação boa. Sente-se confiança nos seus passos. Há quem chame a isto «estar na zona». Nada parece impossível. Mas algo de estranho pode acontecer quando a excitação atinge níveis demasiado elevados. Começa a quebrar as suas próprias regras. Realiza transações que não fazem parte da sua estratégia. Aumenta os lotes. Espera que o mercado continue a recompensá-lo da mesma forma. Depois, surgem uma ou duas transações ruins. De repente, os lucros que construiu com paciência desaparecem em poucos minutos. Muitos traders enfrentam este momento. Ele tem um nome. A armadilha da euforia.

É importante compreender que grandes vitórias despertam emoções intensas. Sentimo-nos mais inteligentes, mais competentes e mais poderosos do que antes. Isto pode levar a decisões baseadas na emoção, em vez de na lógica. Assim que compreendermos como esta armadilha funciona, podemos proteger-nos de perder os ganhos conquistados com tanto esforço.

O que é a «armadilha da euforia»

Uma longa série de vitórias altera a sua mentalidade. Passa de uma postura cautelosa para uma de excesso de confiança. O medo de perder desaparece, substituído pela convicção de que nada pode correr mal. Este entusiasmo leva-o a procurar mais vitórias o mais rapidamente possível. O mercado não mudou, mas a sua mentalidade sim.

Alguns traders descrevem esta fase como a sensação de se sentirem reis no topo de uma montanha. O problema é que a montanha é feita de resultados temporários. Se começares a arriscar mais apenas porque te sentes imbatível, perdes os alicerces que te ajudaram a vencer inicialmente.

Por que razão a disciplina diminui após fortes ganhos

Lucros elevados proporcionam ao cérebro uma sensação de recompensa. Ele quer mais dessa sensação. Existem várias mudanças comuns que levam os traders a perder a disciplina.

• O risco passa a ser uma preocupação secundária

Como dispõe de uma margem de lucro maior, convence-se de que posições mais avultadas não representam problema. Começa a pensar que está a jogar com o dinheiro do mercado, em vez de com o seu próprio. Mas cada lucro continua a ser capital real. Um volume de negociação maior pode anular dias de esforço.

• Esqueces-te da estratégia que realmente funcionou

Os traders costumam ficar impacientes após obterem ganhos. Esperar por oportunidades de qualidade parece demorado. Começa-se a ver oportunidades em todo o lado, mesmo quando os gráficos não estão claros. Acaba-se por entrar em posições que não se enquadram na sua estratégia. É neste momento que a disciplina se desmorona.

• A confiança emocional substitui o raciocínio lógico

Acredita que a fase de vitórias vai durar para sempre. Acha que já percebeu como funciona o mercado. Essa confiança emocional impede-o de ter consciência dos riscos e leva-o a ignorar os sinais de alerta.

• O foco passa do processo para o dinheiro

Olhas para o que ganhaste e imaginas quanto mais poderias ganhar se te esforçasses um pouco mais. Deixas de pensar como um trader e começas a pensar como um jogador.

O perigo oculto do «Eu mereço mais»

Após bons resultados, os traders sentem que merecem obter ganhos maiores. Trabalhou arduamente e os lucros confirmam a sua competência. Agora, quer aproveitar a tendência ascendente. Pode deslocar o seu stop loss ou removê-lo completamente, porque confia que o mercado vai recuperar. Pode abrir várias posições ao mesmo tempo, porque quer mais emoção. Este sentimento de «mereço mais» leva a decisões imprudentes.

O trading dá-lhe o que o mercado permite, não o que merece.

O mercado não se importa se seguiu as regras. Não recompensa o esforço. Recompensa a disciplina e a consistência. Vingar-se do mercado após uma perda é arriscado, mas tentar ganhar mais após uma grande vitória é igualmente perigoso.

Os operadores de negociação por conta própria sentem isso ainda mais

Se estiver a operar com financiamento de uma empresa de trading, enfrenta uma pressão adicional. Existem regras, metas de lucro e perdas diárias. Quando entra numa série de resultados positivos, quer concluir o desafio mais rapidamente ou aumentar os pagamentos na sua conta financiada. O sucesso aumenta a excitação. Mas as regras da empresa de trading não permitem flexibilidade. Basta um único erro emocional para comprometer a conta.

Muitos traders financiados perdem as suas contas após obterem ganhos, e não após sofrerem perdas. Perdem a concentração no auge. É como chegar ao nível final de um jogo e, de repente, carregar nos botões errados porque a emoção tomou conta de si.

Sinais de que está a cair na armadilha da euforia

Podes não dar por essa mudança de mentalidade até ser tarde demais. Aqui estão alguns sinais comuns.

• Negocia sem esperar pela confirmação

De repente, todas as velas parecem uma armadilha. Deixas de verificar os principais níveis e os sinais de risco.

• Ficas a olhar para os lucros em vez de te concentrares no teu plano

Acessa o painel da conta com mais frequência do que o gráfico. Isso demonstra apego ao dinheiro, e não ao processo.

• Aumenta o tamanho da posição por impulso

Sem testes. Sem lógica. Apenas entusiasmo. Isto é um claro sinal de perigo.

• Ignora os stop loss

Partes do princípio de que o mercado tem de seguir a tua orientação porque já o fez no passado.

• Sentes-te imbatível

A convicção de que nada pode correr mal surge geralmente mesmo antes de algo correr mal.

Detetar estes sinais numa fase inicial ajuda-o a dar um passo atrás antes que os erros se acumulem.

Como manter a disciplina após grandes ganhos

Existem formas práticas de proteger a sua conta quando as emoções estão à flor da pele.

• Faça uma pausa depois de lucros elevados

Afastar-se por um dia dá ao seu cérebro tempo para recarregar. Mantém o que ganhou e evita negociações impulsivas.

• Controla-te quando as emoções se intensificam

Se quiser continuar a negociar, utilize lotes mais pequenos. Isso ajuda-o a manter a calma.

• Trate os lucros como capital que deve ser protegido

Não é dinheiro para o mercado. Não é dinheiro extra. Faz parte do seu património a longo prazo.

• Revise as suas regras todos os dias

Lembre-se por que razão tem um plano. Isso ajuda a manter o seu comportamento no caminho certo.

• Defina um objetivo de lucro máximo por dia

Quando atingir esse nível, pare de negociar. Quem tem sucesso sabe quando é altura de sair da plataforma.

• Regista o teu estado emocional

Anote os seus sentimentos. Isso ajuda a tomar consciência das mudanças nos padrões de pensamento.

O segredo é lembrar-se por que é que ganhou. Ganhou porque seguiu as regras. Mantenha a mesma estrutura.

Os melhores traders dão mais importância aos ganhos do que às perdas

Há quem pense que só devemos proteger-nos nos momentos de perda. A verdade é que a disciplina é ainda mais importante nos momentos de ganhos. Quando a conta cresce, a nossa responsabilidade cresce com ela. O objetivo não é apenas ganhar dinheiro. O objetivo é mantê-lo.

A confiança é ótima. O excesso de confiança sai caro.

Vencer não é a meta final. É o início do próximo desafio.

Os melhores traders mantêm-se humildes mesmo depois de obterem ganhos avultados. Continuam a agir como principiantes, concentrados em aprender todos os dias. Essa humildade protege-os da armadilha da euforia.

Considerações finais

Todos os traders adoram ganhar. Essa alegria é a razão pela qual muitos de nós entramos nos mercados financeiros. Mas se deixares que a emoção domine as tuas decisões, o mercado irá recuperar o que te deu. A melhor forma de proteger os lucros é comportares-te da mesma forma que te comportavas antes de os obter. Mantém a paciência. Segue o teu plano. Respeita o risco. A tua mentalidade durante uma série de vitórias define a longevidade da tua carreira de trading.

Da próxima vez que tiver uma série de vitórias consecutivas, comemore afastando-se por um momento. Aproveite a sensação. Mas não deixe que isso influencie a sua próxima operação.