Pourquoi le dollar canadien et le pétrole brut sont-ils si étroitement liés ? | Hola Prime

La corrélation classique entre les données pétrolières et la CAO

Le vieil adage « Mettez de l'huile, achetez des dollars canadiens » repose sur les exportations massives de pétrole du Canada.

• Exportateur d'énergie: Lorsque le prix du pétrole brut augmente, les entrées de devises vers le Canada s'accroissent, ce qui renforce naturellement sa monnaie.

• Données historiques: En avril 2020, alors que le prix du pétrole brut atteignait son plus bas niveau à environ 16 dollars le baril, le dollar canadien a également atteint son plus bas niveau face à ses principales devises homologues, comme le yen japonais.

Pourquoi la paire USD/CAD n'est plus le meilleur indicateur de l'évolution du prix du pétrole

Les traders tentent souvent, à tort, de spéculer sur les tendances du pétrole en achetant le dollar canadien face au dollar américain (le « Greenback »).

• Production énergétique américaine: Les États-Unis sont devenus l'un des plus grands producteurs mondiaux de pétrole brut. Par conséquent, des cours élevés du pétrole peuvent renforcer le dollar américain ainsi que le dollar canadien, « brisant » ainsi la forte corrélation négative qui existait au début des années 2000.

• Des signaux contradictoires: sur les marchés actuels, il est fréquent de voir le pétrole et le dollar américain progresser simultanément, ce qui rend la paire USD/CAD difficile à interpréter pour les stratégies axées sur le pétrole.

La stratégie « Pure Play » sur la paire CAD/JPY

La paire dollar canadien/yen japonais (CAD/JPY) est la préférée des traders du pétrole pour deux raisons principales :

1. Sensibilité aux importations: le Japon importe 100 % de son pétrole brut. Les prix élevés du pétrole constituent un frein majeur pour l'économie japonaise, ce qui entraîne naturellement un affaiblissement du yen.

2. Écarts de taux d'intérêt: Historiquement, le Canada applique des taux d'intérêt plus élevés que le Japon. Cela crée un contexte propice au « carry trade », dans lequel les investisseurs sont déjà enclins à détenir le dollar canadien plutôt que le yen.

• Dynamique du marché: lorsque les cours du pétrole flambent, les importateurs japonais doivent vendre des yens pour acheter des produits pétroliers, ce qui les amène souvent à se tourner vers des exportateurs comme le Canada, alimentant ainsi davantage la hausse de la paire CAD/JPY.

Autres devises liées aux matières premières : la couronne norvégienne (NOK)

Tout comme le Canada, la Norvège est un important exportateur d'énergie, ce qui fait de sa monnaie, la couronne norvégienne (NOK), une autre option pour les opérations sur le pétrole.

• NOK/JPY: Bien que la corrélation soit similaire à celle du CAD/JPY, elle est généralement considérée comme moins « étroite » et sujette à une plus grande volatilité au cours de la séance européenne.

Utilisation de l'indice du dollar canadien (CXY)

Les traders peuvent utiliser l'indice du dollar canadien (CXY) sur des plateformes telles que TradingView pour évaluer la vigueur globale du CAD.

• Aperçu synthétique : À l'instar de l'indice DXY pour le dollar américain, l'indice CXY compare le dollar canadien à un panier composé de plusieurs devises mondiales.

• Outil de confirmation: bien que l'indice CXY soit fortement pondéré en faveur du dollar américain, il offre une vue d'ensemble permettant de déterminer en temps réel si le dollar canadien se comporte comme une « pétro-devise ».

Allier l'analyse fondamentale à l'analyse technique

Une fois que vous aurez compris le « fonctionnement » fondamental du marché du pétrole, vous devriez vous en servir comme indicateur de tendance pour vos stratégies techniques.

• Le Guide: Si les tendances du pétrole laissent présager un renforcement du CAD, recherchez des signaux techniques tels que des « marteaux », des « étoiles filantes » ou des retracements de Fibonacci à 50 % sur le graphique CAD/JPY allant dans ce sens.

• Raisonnement sur le système : peu importe le système technique que vous utilisez ; la corrélation fondamentale apporte le « pourquoi » qui rend votre « où » technique plus efficace.