L'impact des taux du dollar américain sur le marché de l'or et de l'argent | Hola Prime

Analyse fondamentale vs analyse technique

Le marché ne se limite pas aux seules fluctuations des cours ; les grandes entreprises investissent des millions dans la recherche afin de comprendre les facteurs sous-jacents.

• L'approche hybride: recherchez la cause fondamentale d'une fluctuation (par exemple, un événement géopolitique ou une variation des taux d'intérêt), puis identifiez une configuration technique qui corrobore cette cause.

• Alignement: si l'analyse fondamentale et la configuration technique vont dans le même sens, la probabilité de réussite d'une transaction augmente.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans et le dollar américain

L'un des principaux facteurs influençant le cours du dollar américain est le rendement des bons du Trésor à 10 ans (symbole : US10Y).

• Corrélation positive: en règle générale, lorsque le rendement des obligations à 10 ans augmente, l'indice du dollar américain (DXY) augmente lui aussi.

• La raison: les investisseurs peuvent réaliser davantage de bénéfices en détenant des obligations américaines lorsque les taux d'intérêt sont plus élevés, ce qui génère une demande naturelle pour le dollar.

• Guide visuel: Même s'il ne s'agit pas d'un suivi « point par point », l'observation de l'US10Y fournit une indication directionnelle solide concernant l'évolution générale du dollar américain.

La corrélation négative : rendements vs métaux

L'or et l'argent présentent généralement une corrélation négative avec les taux américains et le dollar.

• Coût de détention: la détention d'or physique ne rapporte aucun intérêt et entraîne des frais de stockage.

• Le compromis: lorsque les taux d'intérêt augmentent, les grands fonds préfèrent détenir des bons du Trésor américain (qui rapportent des intérêts) plutôt que de l'or. Lorsque les taux d'intérêt baissent, l'or devient plus attractif et connaît souvent une hausse « parabolique ».

• Exemple historique: entre août et octobre 2022, la hausse des taux d'intérêt à 10 ans s'est accompagnée d'une baisse du cours de l'or.

Or contre argent : principales différences

Une erreur courante consiste à penser que l'or et l'argent évoluent de la même manière.

• Usage industriel vs valeur monétaire : l'argent a souvent davantage d'utilité industrielle et peut présenter une volatilité bien plus importante que l'or.

• Volatilité: l'argent a tendance à connaître des fluctuations plus marquées. Par exemple, alors que les taux d'intérêt étaient en hausse, le cours de l'argent s'est effondré à environ 18,25 dollars avant de s'envoler lorsque les taux ont fini par baisser.

Exceptions : le trading en période de panique boursière

Il arrive rarement que le dollar américain et l'or progressent simultanément.

• Fuite vers la sécurité: En période de risque géopolitique extrême ou de panique (par exemple, le 11 septembre 2001), les investisseurs se ruent à la fois vers le dollar américain et vers l'or pour se mettre à l'abri.

• Facteur de peur: dans ces scénarios, la corrélation négative habituelle ne s'applique plus, car « personne ne sait ce qui va se passer », ce qui entraîne un mouvement général de fuite vers les valeurs refuges.

S'appuyer sur l'analyse intermarchés comme guide

Vous pouvez vous baser sur les niveaux d'un actif pour prendre des décisions concernant un autre.

• Soutien et résistance: si l'indice du dollar américain (DXY) se situe à un niveau de soutien technique majeur (comme le niveau 100), un rebond du dollar pourrait annoncer un recul de l'or.

• Prise de bénéfices : si vous détenez de l'or et que vous constatez que le dollar s'approche d'un niveau de soutien solide, cela peut constituer un signal technique indiquant qu'il est temps de prendre des bénéfices.