Comment la vigueur des devises influence les fluctuations des marchés | Hola Prime

Une relation contre-intuitive

D'une manière générale, une baisse de la valeur de la monnaie d'un pays est souvent bénéfique pour son marché boursier national.

• Mise en garde: cette relation s'applique dans des conditions économiques normales. Si une devise « s'effondre » à la suite d'un événement catastrophique tel qu'une guerre ou un effondrement économique total, le marché boursier risque fort de chuter en parallèle.

• Le raisonnement: dans les économies stables, une monnaie moins chère rend les produits d'un pays plus compétitifs sur la scène mondiale.

Pays exportateurs : pourquoi une monnaie plus faible est un catalyseur

Les pays fortement tournés vers l'exportation (comme le Japon ou la Chine) sont particulièrement sensibles aux taux de change.

• Des produits moins chers: si la monnaie du pays A se déprécie, ses produits deviennent moins chers pour le pays B.

• Avantage concurrentiel: cela rend les multinationales du pays A (par exemple, Sony, Honda, Mitsubishi) plus compétitives face à leurs concurrents nationaux sur les marchés étrangers, ce qui se traduit par une hausse des bénéfices des entreprises et une progression de l'indice boursier.

Étude de cas : le yen japonais (JPY) et l'indice Nikkei 225

Le Japon illustre parfaitement la corrélation « devise moins chère = marché boursier en hausse ».

• Symétrie visuelle: les graphiques de la paire USD/JPY (où une ligne ascendante indique un affaiblissement du yen) et du Nikkei 225 se ressemblent souvent de manière frappante.

• Le tournant du 10 janvier: en 2025, lorsque le dollar a atteint son plus haut niveau face au yen avant de commencer à baisser (ce qui signifie que le yen s'est raffermi), le Nikkei 225 a atteint son plus haut niveau presque au même moment et a suivi la même tendance.

• Influence des multinationales: L'indice Nikkei regroupe de grandes multinationales qui réalisent la majeure partie de leur chiffre d'affaires hors du Japon. Un yen plus faible gonfle directement leurs bénéfices à l'international.

Économies non tournées vers l'exportation : la livre sterling (GBP) et l'indice FTSE 100

Toutes les économies ne suivent pas le modèle axé sur les exportations.

• L'exemple du Royaume-Uni: la livre sterling a récemment connu une forte hausse, passant de 1,21 à 1,29 par rapport au dollar. Cependant, l'indice FTSE 100 n'a pas baissé pour autant.

• Focus sur le marché intérieur: le Royaume-Uni n'étant pas un grand exportateur de biens physiques comme le Japon, son marché boursier est moins sensible à la dépréciation de la monnaie.

• Afflux de capitaux: dans ce scénario, l'appréciation de la monnaie et la hausse du marché boursier indiquent que de « nouveaux capitaux » internationaux affluent dans le pays pour acheter des actions, ce qui entraîne simultanément une hausse de la monnaie et des cours boursiers.

Utilisation des corrélations pour la sélection des transactions

L'analyse de corrélation vous aide à choisir le graphique le plus « clair » pour vos opérations.

• Prise de décision: si vous pensez que le yen japonais est sur le point de s'affaiblir, deux options s'offrent à vous : prendre une position longue sur la paire USD/JPY ou sur l'indice Nikkei 225.

• Choix de la configuration: si le graphique USD/JPY semble « confus » et présente beaucoup de bruit, mais que celui du Nikkei 225 montre une cassure nette ou une figure technique (comme un « marteau »), privilégiez plutôt le Nikkei.

Comprendre les flux internationaux de capitaux

Pour réussir dans le trading, il faut dépasser l'idée reçue selon laquelle « la livre est forte et le dollar faible » et se demander pourquoi les capitaux se déplacent.

• Recherche d'exportateurs: identifiez les plus grands exportateurs mondiaux afin de repérer ces opportunités présentant une forte corrélation.

• Les liens entre la Suisse et l'UE: la Suisse en est un autre exemple ; 85 % de ses exportations sont destinées à l'Union européenne, ce qui fait de la paire EUR/CHF un indicateur clé pour l'indice Swiss Market Index (SMI).

• La touche finale : utilisez ces flux de capitaux comme « toile de fond » fondamentale de votre analyse technique afin de renforcer votre confiance et d'augmenter vos chances de réussite.