Cómo influye la fortaleza de las divisas en los movimientos del mercado | Hola Prime

La relación contraintuitiva

En términos generales, una caída del valor de la moneda de un país suele ser beneficiosa para su mercado bursátil nacional.

• Advertencia: Esta relación se cumple en condiciones económicas normales. Si una moneda se «hunde» debido a un acontecimiento catastrófico, como una guerra o un colapso económico total, es probable que el mercado bursátil caiga con ella.

• La lógica: en el caso de las economías estables, una moneda más barata hace que los productos de un país sean más competitivos en el mercado mundial.

Países exportadores: por qué una moneda más débil es un catalizador

Los países con una economía muy dependiente de las exportaciones (como Japón o China) son especialmente sensibles a los tipos de cambio.

• Productos más baratos: Si la moneda del país A se deprecia, sus productos resultan más baratos para el país B.

• Ventaja competitiva: Esto hace que las multinacionales del país A (por ejemplo, Sony, Honda y Mitsubishi) sean más competitivas frente a sus rivales nacionales en los mercados extranjeros, lo que se traduce en mayores beneficios empresariales y en un aumento del índice bursátil.

Caso práctico: El yen japonés (JPY) y el Nikkei 225

Japón es el ejemplo más claro de la correlación «moneda más barata = mercado bursátil al alza».

• Simetría visual: los gráficos del USD/JPY (en los que una línea ascendente indica un yen más débil) y del Nikkei 225 suelen presentar un parecido notable.

• El punto de inflexión del 10 de enero: En 2025, cuando el dólar alcanzó su máximo frente al yen y comenzó a caer (lo que significa que el yen se apreció), el Nikkei 225 alcanzó su máximo casi al mismo tiempo y siguió la misma tendencia.

• Influencia de las multinacionales: El Nikkei está compuesto por grandes multinacionales que realizan la mayor parte de su actividad fuera de Japón. Un yen más débil aumenta directamente sus beneficios internacionales.

Economías no orientadas a la exportación: la libra esterlina (GBP) y el FTSE 100

No todas las economías siguen el modelo basado en las exportaciones.

• El ejemplo del Reino Unido: La libra esterlina ha registrado recientemente un repunte, pasando de 1,21 a 1,29 frente al dólar. Sin embargo, el índice FTSE 100 no ha bajado como consecuencia de ello.

• Enfoque nacional: Dado que el Reino Unido no es un exportador principal de bienes físicos como Japón, su mercado bursátil es menos sensible a la depreciación de la moneda.

• Entradas de capital: En este escenario, la apreciación de la moneda y la subida del mercado bursátil indican que está entrando en el país «dinero nuevo» procedente del extranjero para comprar acciones, lo que impulsa al alza tanto la moneda como las acciones al mismo tiempo.

Uso de las correlaciones para la selección de operaciones

El análisis de correlación te ayuda a elegir el gráfico «más claro» para operar.

• Toma de decisiones: Si crees que el yen japonés está a punto de debilitarse, tienes dos opciones: abrir una posición larga en el par USD/JPY o en el Nikkei 225.

• Elección de la estrategia: Si el gráfico del USD/JPY parece «desordenado» y presenta mucho ruido, pero el gráfico del Nikkei 225 muestra una ruptura clara o un patrón técnico (como un martillo), opera con el Nikkei en su lugar.

Comprender los flujos internacionales de capital

Para operar con éxito, hay que ir más allá de la mentalidad de «la libra fuerte, el dólar débil» y preguntarse por qué se mueve el dinero.

• Análisis de los exportadores: Identifica a los mayores exportadores internacionales del mundo para descubrir estas oportunidades de alta correlación.

• La relación entre Suiza y la UE: Suiza es otro ejemplo; el 85 % de sus exportaciones se destinan a la Unión Europea, lo que convierte al par EUR/CHF en un indicador clave para el Índice del Mercado Suizo (SMI).

• La pieza clave: utiliza estos flujos de capital como «contexto» fundamental para tu análisis técnico, con el fin de aumentar tu confianza y tus probabilidades de éxito.