Indledning
For at handle med succes er det nødvendigt at forstå »hvorfor« bag markedsbevægelserne, ikke blot at fortolke lysestage-diagrammer. Mens teknisk analyse angiver »hvor« en handel skal foregå, er det de fundamentale årsager, der angiver »retningen«. I denne lektion undersøges det stærke sammenhæng mellem de amerikanske rentesatser, den amerikanske dollar og metalmarkederne (guld og sølv), hvilket giver et visuelt grundlag for at forudsige potentielle tendensskift.
Grundlæggende analyse kontra teknisk analyse
Markedet bevæger sig ikke kun på baggrund af kursmønstre; store virksomheder investerer millioner i forskning for at forstå de underliggende drivkræfter.
-
Den hybride tilgang: Led efter en grundlæggende årsag til en kursbevægelse (f.eks. en geopolitisk begivenhed eller en renteændring) og find derefter et teknisk mønster, der stemmer overens med denne årsag.
-
Overensstemmelse: Hvis både den grundlæggende analyse og den tekniske opsætning peger i samme retning, stiger sandsynligheden for en vellykket handel.
Renten på 10-årige statsobligationer og den amerikanske dollar
En af de vigtigste drivkræfter for den amerikanske dollar er renten på 10-årige statsobligationer (symbol: US10Y).
-
Positiv sammenhæng: Generelt gælder det, at når den 10-årige rente stiger, stiger US-dollarindekset (DXY) også.
-
Årsagen: Investorer kan tjene flere penge ved at holde amerikanske obligationer, når renten er højere, hvilket skaber en naturlig efterspørgsel efter dollaren.
-
Visuel vejledning: Selvom det ikke er »tick for tick«, giver overvågningen af US10Y et klart retningsgivende signal for den generelle udvikling i den amerikanske dollar.
Den negative sammenhæng: Renter kontra metaller
Guld og sølv har typisk en negativ korrelation med de amerikanske renter og dollaren.
-
Opbevaringsomkostninger: At besidde fysisk guld giver ingen renter og medfører opbevaringsomkostninger.
-
Afvejningen: Når renterne stiger, foretrækker store fonde at holde amerikanske statsobligationer (som giver rente) frem for guld. Når renterne falder, bliver guld mere attraktivt og udviser ofte en »parabolsk« udvikling.
-
Historisk eksempel: Mellem august og oktober 2022 gik stigende 10-årige renter hånd i hånd med faldende guldpriser.
Guld kontra sølv: De vigtigste forskelle
En almindelig fejl er at antage, at guld og sølv udvikler sig på nøjagtig samme måde.
-
Industriel anvendelse kontra monetær værdi: Sølv har ofte større industriel anvendelighed og kan udvise langt større prisudsving end guld.
-
Volatilitet: Sølv er tilbøjeligt til at udvise mere ekstreme udsving. Da renterne for eksempel steg, styrtdykkede sølvprisen til omkring 18,25 dollar, før den skød i vejret, da renterne til sidst faldt.
Undtagelser: Handel under markedspanik
Der er sjældne tilfælde, hvor både den amerikanske dollar og guld stiger samtidig.
-
Sikkerhedssøgning: I perioder med ekstrem geopolitisk risiko eller panik (f.eks. den 11. september 2001) søger investorerne tilflugt i både den amerikanske dollar og guld.
-
Frygtfaktoren: I disse situationer bryder den normale negative korrelation sammen, fordi »ingen ved, hvad der vil ske«, hvilket udløser en generel flugt mod sikre investeringer.
Brug af tværmarkedsanalyse som vejledning
Du kan bruge niveauerne for et aktiv til at træffe beslutninger om et andet.
-
Støtte og modstand: Hvis det amerikanske dollarindeks (DXY) ligger på et vigtigt teknisk støtteniveau (f.eks. 100-niveauet), kan en stigning i dollaren være tegn på et tilbageslag for guld.
-
Gevinstrealisering: Hvis du ejer guld og ser, at dollaren nærmer sig et stærkt støtteniveau, kan det være et teknisk tegn på, at det er tid til at realisere gevinsten.
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)