Jak kurzy amerického dolaru ovlivňují obchodování se zlatem a stříbrem | Hola Prime

Fundamentální analýza vs. technická analýza

Trh se neřídí pouze cenovými trendy; velké firmy investují miliony do výzkumu, aby pochopily základní faktory, které jej ovlivňují.

• Hybridní přístup: Hledejte fundamentální důvod pohybu (např. geopolitickou událost nebo změnu úrokových sazeb) a poté najděte technickou konfiguraci, která s ním souvisí.

• Soulad: Pokud základní analýza i technická situace směřují stejným směrem, zvyšuje se pravděpodobnost úspěšného obchodu.

Výnos 10letých státních dluhopisů a americký dolar

Jedním z hlavních faktorů ovlivňujících kurz amerického dolaru je výnos 10letých státních dluhopisů (symbol: US10Y).

• Pozitivní korelace: Obecně platí, že když vzroste výnos 10letých dluhopisů, vzroste i index amerického dolaru (DXY).

• Důvod: Když jsou úrokové sazby vyšší, mohou investoři vydělat více peněz držením amerických dluhopisů, což vytváří přirozenou poptávku po dolaru.

• Vizuální průvodce: Ačkoli se nejedná o sledování „každého pohybu“, sledování výnosu 10letých amerických dluhopisů (US10Y) poskytuje jasný směrný signál pro vývoj amerického dolaru jako celku.

Záporná korelace: výnosy versus kovy

Zlato a stříbro mají obvykle negativní korelaci s výnosy amerických dluhopisů a s dolarem.

• Náklady na držení: Držení fyzického zlata nepřináší žádné úroky a je spojeno s poplatky za skladování.

• Kompromis: Když výnosy rostou, velké fondy upřednostňují držení amerických státních dluhopisů (které přinášejí úroky) před zlatem. Když výnosy klesají, zlato se stává atraktivnějším a jeho cena často vykazuje „parabolický“ růst.

• Historický příklad: V období od srpna do října 2022 šel rostoucí výnos 10letých dluhopisů ruku v ruce s klesajícími cenami zlata.

Zlato versus stříbro: Hlavní rozdíly

Častou chybou je předpokládat, že se ceny zlata a stříbra vyvíjejí stejně.

• Průmyslové vs. měnové: Stříbro má často širší průmyslové využití a jeho cena může podléhat mnohem větším výkyvům než cena zlata.

• Volatilita: Stříbro má tendenci vykazovat výraznější výkyvy. Například v době, kdy výnosy rostly, cena stříbra prudce klesla na přibližně 18,25 dolarů, aby poté, co výnosy nakonec poklesly, opět raketově vzrostla.

Výjimky: Obchodování v době paniky na trhu

Stává se jen zřídka, že americký dolar i zlato zároveň posilují.

• Únik do bezpečných aktiv: V obdobích extrémního geopolitického rizika nebo paniky (např. 11. září 2001) se investoři hromadně uchylují k americkému dolaru a zlatu jako k bezpečným aktivům.

• Faktor strachu: V těchto situacích přestává platit obvyklá negativní korelace, protože „nikdo neví, co se stane“, což vede k všeobecnému úprku do bezpečných aktiv.

Využití mezitržní analýzy jako vodítka

Údaje o jednom aktivu můžete využít k rozhodování ohledně jiného aktiva.

• Podpora a odpor: Pokud se index amerického dolaru (DXY) nachází na významné technické úrovni podpory (například na úrovni 100), mohlo by oživení dolaru signalizovat korekci u zlata.

• Realizace zisků: Pokud vlastníte zlato a vidíte, že se dolar blíží k silné úrovni podpory, může to být technický signál k realizaci zisků.