Introduction
Passer du monde des CFD ou des actions nécessite un changement radical de perspective. Le marché à terme est un immense écosystème mondial, principalement géré depuis Chicago, qui offre un niveau de transparence et de réglementation souvent absent des marchés décentralisés comme le Forex. Cette leçon explore l'histoire et la raison d'être du marché à terme, depuis ses origines dans la couverture agricole pour les agriculteurs et les entreprises jusqu'à son rôle moderne de terrain de jeu pour les spéculateurs. Vous apprendrez pourquoi les bourses centralisées offrent une meilleure protection contre la manipulation des prix et comment identifier le contrat « du mois le plus proche » pour un volume optimal.
Les origines de la couverture : agriculteurs contre grandes entreprises
Le marché à terme a été créé à l’origine pour permettre aux producteurs et aux consommateurs de gérer le risque lié aux prix. Par exemple, un agriculteur qui cultive du soja ou une grande entreprise comme Kellogg’s doit fixer un prix pour le maïs ou le blé plusieurs mois à l’avance afin de garantir la rentabilité de son activité, quelles que soient les fluctuations du marché. En vendant ou en achetant un contrat à terme, ils « couvrent » leur position, s’assurant ainsi un prix spécifique à une date de livraison future.
La spéculation en tant que fournisseur de liquidité
En tant que trader chez Hola Prime, vous jouez le rôle de spéculateur. Les spéculateurs apportent la liquidité qui permet aux grands opérateurs de couverture d’entrer et de sortir du marché. Votre objectif est simplement de tirer profit des fluctuations de prix : acheter au prix A et vendre au prix B. Comme vous apportez de la liquidité au marché, vous êtes autorisé à recourir à l’effet de levier, ce qui vous permet de contrôler d’importants volumes d’actifs, tels que le pétrole brut ou l’or, avec une marge de dépôt relativement faible.
Le fonctionnement des bourses centralisées
Contrairement au Forex, qui est un marché « de gré à gré » (OTC) où votre courtier est souvent la contrepartie, les contrats à terme sont négociés sur une bourse centralisée comme le CME (Chicago Mercantile Exchange). Cette centralisation garantit que tous les ordres sont appariés de manière équitable dans un « carnet d'ordres centralisé ». Cela réduit considérablement le risque de manipulation des cours ou de « manigances de courtiers », puisque vous négociez dans un environnement hautement réglementé et transparent, aux côtés des plus grandes banques mondiales.
Contrats standardisés ou lots fractionnés ?
L'une des principales différences des contrats à terme réside dans l'absence de négociation « fractionnée ». Vous ne pouvez pas négocier 0,03 contrat, comme vous pourriez le faire sur le marché des changes. Les contrats à terme sont standardisés. Que vous négociiez le dollar australien (6A) ou le S&P 500 (ES), chaque contrat présente des caractéristiques identiques. Cela impose une discipline professionnelle, car vous devez gérer votre risque en fonction d'unités entières de liquidité standardisées.
Gérer la volatilité : contrats E-mini et Micro
Les marchés à terme peuvent être extrêmement volatils et offrent d'énormes opportunités tout au long de la journée de négociation, qui dure 23 heures. Afin de s'adapter aux différents montants des comptes, les bourses proposent :
- Contrats E-mini: les contrats standard de taille institutionnelle (par exemple, 5,00 $ par tick pour le NASDAQ).
- Contrats « micro »: leur taille correspond exactement à un dixième de celle d'un contrat E-mini (par exemple, 0,50 $ par tick). Les contrats « micro » constituent l'outil de prédilection des traders disposant d'un compte, car ils permettent un ajustement précis des positions et une gestion rigoureuse des risques, sans les pièges liés à un « effet de levier excessif » que l'on retrouve avec les contrats de plus grande taille.
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