Introducción
El mercado de futuros funciona según un conjunto de normas estandarizadas que difieren significativamente de las del mundo del Forex o de los CFD. Esta lección, impartida por Chris Lewis, desentraña la «jerga» del comercio de futuros, explicando cómo se mide la evolución de los precios y cómo la bolsa garantiza un mercado justo y eficiente mediante la liquidación diaria. Para un operador profesional de Hola Prime, comprender estos conceptos no es solo una cuestión de vocabulario, sino que implica conocer la realidad matemática de su riesgo y el horario de funcionamiento de la bolsa global.
El plazo de liquidación y la valoración a precios de mercado
Una de las características más distintivas de los futuros es el cierre diario. Todos los días, a las 16:00 h, hora de Chicago (17:00 h, hora de Nueva York), los mercados se detienen durante una hora. Este es el «período de liquidación». Durante esta hora, la bolsa «actualiza los precios de mercado», emparejando las órdenes para determinar quién debe a quién. Este proceso garantiza que los inversores particulares no puedan sobrepasar su crédito; si una cuenta se «vacíe», se liquida durante este intervalo. Por eso se ve que los gráficos dejan de moverse durante 60 minutos cada día: es la bolsa la que está equilibrando los saldos globales.
Liquidación física frente a liquidación en efectivo
Aunque los contratos de futuros surgieron a partir de la entrega física de mercancías (como barriles de petróleo entregados en Cushing, Oklahoma), la mayoría de los operadores actuales operan exclusivamente mediante liquidación en efectivo. Esto significa que, al vencimiento del contrato, las ganancias o pérdidas se abonan o se cargan simplemente en tu cuenta en efectivo, en lugar de que tengas que recibir la entrega de 5.000 bushels de maíz o 1.000 barriles de petróleo.
Tamaño del tick, valor del tick y valor del punto
En los mercados de futuros, no se habla de «pips», sino de «ticks». Un tick es el incremento de precio más pequeño posible que puede registrar un activo.
- Tamaño del tick: La fluctuación mínima del precio (por ejemplo, 0,25 puntos para el S&P 500).
- Valor del tick: La cantidad en dólares que se gana o se pierde por cada tick (por ejemplo, 12,50 dólares en el caso del E-mini S&P 500).
- Valor del punto: El valor total en dólares de una variación completa de 1,00 punto. Por ejemplo, en el Russell 2000, un tick equivale a 0,10 puntos y tiene un valor de 5,00 dólares. Es fundamental comprender estos valores, ya que los contratos «Micro» tienen exactamente una décima parte del tamaño de los contratos «E-mini», lo que permite un control del riesgo mucho más preciso.
Margen y apalancamiento: normas institucionales
El apalancamiento en los futuros lo determina la bolsa (CME), no Hola Prime. El margen es la cantidad de capital que debes mantener en tu cuenta para controlar un contrato. Si el mercado se vuelve extremadamente volátil o sufre un «colapso», la bolsa puede aumentar repentinamente los requisitos de margen para evitar una crisis financiera. Es tu responsabilidad consultar la página web del Grupo CME para conocer los últimos requisitos de margen de mantenimiento correspondientes a los activos específicos con los que operas, como la plata o el cobre.
Límites de precio y mecanismos de interrupción de la cotización
Para evitar un colapso total del mercado, las bolsas de futuros utilizan límites de precio. Si el mercado cae un determinado porcentaje (por ejemplo, un 7 % en un solo día), se activan los «circuit breakers» y la negociación se suspende durante 15 minutos o se cierra durante todo el día. Debes conocer estos límites para evitar quedarte «en el límite a la baja» o «en el límite al alza», situaciones en las que te quedas atrapado en una posición y no puedes salir de ella porque la bolsa ha suspendido la negociación.
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