Einleitung
Der Terminmarkt ist ein stark strukturiertes Umfeld, das auf zwei Hauptgruppen von Marktteilnehmern basiert: Hedger und Spekulanten. Während die Ursprünge des Marktes im physischen Handel mit Rohstoffen wie Rindern und Mais in Chicago liegen, hat er sich zu einem globalen Finanzzentrum entwickelt. In dieser Lektion wird der grundlegende Zweck dieser Märkte – die Sicherung zukünftiger Preise zur Risikosteuerung – beleuchtet und es werden die großen Börsenkonzerne, vor allem die CME Group, näher betrachtet, die jede Transaktion ermöglichen, die Sie als Trader tätigen.
Der Hedger: Management physischer Risiken
Ein Hedger ist ein Marktteilnehmer, der entweder ein Produkt herstellt oder dieses in Zukunft kaufen muss. Sein Ziel ist es, sich heute einen Preis zu sichern, um sich vor künftigen Preisschwankungen zu schützen.
- Beispiel (der Erzeuger): Ein Landwirt mit 80 Acres Mais könnte Terminkontrakte verkaufen, um sich einen Verkaufspreis zu „sichern“. Falls der Maispreis bis zur Erntezeit sinkt, gleicht der Gewinn aus seiner „Short“-Position in Terminkontrakten den niedrigeren Preis aus, den er für seinen physischen Mais erhält.
- Beispiel (der Verbraucher): Ein Großkonzern wie Coca-Cola muss Zucker einkaufen. Er kauft Zucker-Terminkontrakte, um genau zu wissen, wie hoch seine Rohstoffkosten in einem Jahr sein werden, und sich so vor einem möglichen Anstieg der Zuckerpreise abzusichern.
The Speculator: Für Markteffizienz sorgen
Als Händler bei Hola Prime sind Sie ein Spekulant. Spekulanten beabsichtigen nicht, 5.000 Bushel Mais oder einen Silberbarren physisch in Empfang zu nehmen. Stattdessen sorgen sie für die Liquidität, die es Hedgern ermöglicht, ihr Risiko zu steuern. Da Spekulanten bereit sind, zu jedem beliebigen Zeitpunkt auf der Grundlage der Kursentwicklung zu kaufen und zu verkaufen, stellen sie sicher, dass der Markt effizient bleibt und sich frei bewegt. Ohne Spekulanten würde ein Hedger möglicherweise nicht genau dann einen Handelspartner finden, wenn er einen Preis sichern muss.
Geschichte der Chicagoer Börsen
Der Terminmarkt ist ein stark strukturiertes Umfeld, das auf zwei Hauptgruppen von Marktteilnehmern basiert: Hedger und Spekulanten. Während die Ursprünge des Marktes im physischen Handel mit Rohstoffen wie Rindern und Mais in Chicago liegen, hat er sich zu einem globalen Finanzzentrum entwickelt. In dieser Lektion wird der grundlegende Zweck dieser Märkte – die Sicherung zukünftiger Preise zur Risikosteuerung – beleuchtet und es werden die großen Börsenkonzerne, vor allem die CME Group, näher betrachtet, die jede Transaktion ermöglichen, die Sie als Trader tätigen.
Der Gigant CME Group: Vier Hauptgeschäftsbereiche
Die CME Group (Chicago Mercantile Exchange) ist der weltweit größte Terminbörsenkonzern. Der Großteil der Handelsgeschäfte, die Sie auf der Handelsplattform tätigen, wird über eine ihrer vier Hauptniederlassungen abgewickelt:
- Chicago Merc (CME): Handelt hauptsächlich mit Aktienindizes (S&P 500, NASDAQ) und Agrarrohstoffen.
- Chicago Board of Trade (CBOT): Bekannt für Staatsanleihen und Getreide.
- New York Merc (NYMEX): Die Heimat der Energie-Futures (Rohöl, Erdgas).
- Rohstoffbörse (COMEX): Die wichtigste Börse für Metalle (Gold, Silber, Kupfer).
ICE und CBOE: Weitere wichtige Marktakteure
Zwar ist die CME Group der „Gigant“, doch auch andere Börsen verwahren wichtige Vermögenswerte:
- ICE (Intercontinental Exchange): Bekannt für den Russell-2000-Index (RTY) und „weiche“ Rohstoffe wie Kaffee, Kakao sowie den US-Dollar-Index (DXY).
- CBOE (Chicago Board Options Exchange): Bekannt für den VIX (Volatilitätsindex) und andere Spezialkontrakte.
5. Nahtlose Integration Das Schöne am modernen Handel auf einer Plattform ist, dass Sie sich keine Gedanken darüber machen müssen, zu welcher Börse ein Wertpapier gehört. Ganz gleich, ob Sie mit Gold (COMEX) oder dem Russell 2000 (ICE) handeln – die Plattform leitet Ihre Orders automatisch zentral weiter. Wie Chris Lewis anmerkt, denken professionelle Händler während einer Handelssitzung selten über die jeweilige Börse nach, da die Integration vollkommen transparent ist.
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