Úvod
Trh s futures je vysoce strukturované prostředí, které stojí na dvou hlavních typech účastníků: hedžerech a spekulantech. Ačkoli kořeny tohoto trhu sahají k fyzické obchodování s komoditami, jako je skot a kukuřice, v Chicagu, vyvinul se v globální finanční velmoc. Tato lekce se zabývá základním účelem těchto trhů – zajištěním budoucích cen za účelem řízení rizika – a podrobně rozebírá obrovské burzovní konglomeráty, především skupinu CME Group, které zprostředkovávají každou transakci, kterou jako obchodník provádíte.
The Hedger: Řízení fyzického rizika
Hedger je účastník, který buď vyrábí určitý produkt, nebo jej bude v budoucnu potřebovat koupit. Jeho cílem je zajistit si cenu již dnes, aby se ochránil před budoucími cenovými výkyvy.
- Příklad (výrobce): Zemědělec, který pěstuje kukuřici na ploše 80 akrů, může prodat termínové kontrakty, aby si „zajistil“ prodejní cenu. Pokud cena kukuřice do doby sklizně klesne, zisk z jeho „krátké“ termínové pozice vykompenzuje nižší cenu, kterou za svou fyzickou kukuřici obdrží.
- Příklad (spotřebitel): Velký koncern, jako je Coca-Cola, potřebuje nakoupit cukr. Nakupuje cukrové futures, aby měl jistotu, že přesně ví, jaké budou jeho náklady na suroviny za rok, a chránil se tak před případným prudkým nárůstem cen cukru.
The Speculator: Zajišťování efektivnosti trhu
Jako obchodník u společnosti Hola Prime jste spekulant. Spekulanti nemají v úmyslu převzít fyzickou dodávku 5 000 bušlů kukuřice nebo slitku stříbra. Místo toho poskytují likviditu, která umožňuje hedžerům řídit jejich riziko. Protože jsou spekulanti ochotni nakupovat a prodávat v jakémkoli okamžiku na základě cenového vývoje, zajišťují, že trh zůstává efektivní a volně se pohybuje. Bez spekulantů by hedžer nemusel najít protistranu právě v okamžiku, kdy potřebuje zafixovat cenu.
Historie chicagských burz
Trh s futures je vysoce strukturované prostředí, které stojí na dvou hlavních typech účastníků: hedžerech a spekulantech. Ačkoli kořeny tohoto trhu sahají k fyzické obchodování s komoditami, jako je skot a kukuřice, v Chicagu, vyvinul se v globální finanční velmoc. Tato lekce se zabývá základním účelem těchto trhů – zajištěním budoucích cen za účelem řízení rizika – a podrobně rozebírá obrovské burzovní konglomeráty, především skupinu CME Group, které zprostředkovávají každou transakci, kterou jako obchodník provádíte.
Gigant CME Group: Čtyři hlavní divize
Skupina CME (Chicago Mercantile Exchange) je největším burzovním konglomerátem na světě specializujícím se na futures. Většina obchodů, které provádíte na obchodní platformě, prochází jednou z jejích čtyř hlavních poboček:
- Chicago Merc (CME): Zabývá se především akciovými indexy (S&P 500, NASDAQ) a zemědělskými komoditami.
- Chicago Board of Trade (CBOT): Známá obchodováním s americkými státními dluhopisy a obilovinami.
- New York Merc (NYMEX): Trh s energetickými futures (ropa, zemní plyn).
- Komoditní burza (COMEX): Hlavní burza pro kovy (zlato, stříbro, měď).
ICE a CBOE: Další klíčoví hráči na trhu
Zatímco skupina CME je „gigantem“, i jiné burzy spravují klíčová aktiva:
- ICE (Intercontinental Exchange): Známá zejména díky indexu Russell 2000 (RTY) a „měkkým“ komoditám, jako je káva, kakao a index amerického dolaru (DXY).
- CBOE (Chicago Board Options Exchange): Známá díky indexu VIX (index volatility) a dalším specializovaným kontraktům.
5. Hladká integrace. Krása moderního obchodování na platformě spočívá v tom, že se nemusíte starat o to, ke které burze dané aktivum patří. Ať už obchodujete se zlatem (COMEX) nebo s indexem Russell 2000 (ICE), platforma vaše příkazy automaticky centrálně směruje. Jak poznamenává Chris Lewis, profesionální obchodníci během obchodní seance málokdy přemýšlejí o konkrétní burze, protože integrace je zcela transparentní.
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)