Úvod
Trh s futures funguje na základě standardizovaného souboru pravidel, která se výrazně liší od pravidel platných na devizovém trhu (Forex) nebo v oblasti CFD. Tato lekce, kterou vede Chris Lewis, rozebírá „žargon“ obchodování s futures a vysvětluje, jak se měří pohyb cen a jak burza prostřednictvím denního vypořádání zajišťuje spravedlivé a efektivní fungování trhu. Pro profesionálního obchodníka ve společnosti Hola Prime není pochopení těchto pojmů jen otázkou slovní zásoby; jde o to znát matematickou podstatu vlastního rizika a provozní dobu globální burzy.
Období vypořádání a oceňování tržní hodnotou
Jednou z nejvýraznějších charakteristik futures je denní uzavření trhu. Každý den v 16:00 chicagského času (17:00 newyorského času) se obchodování na trzích na jednu hodinu pozastaví. Toto období se nazývá vypořádací období. Během této hodiny burza provádí „oceňování trhu“, při kterém se párují příkazy, aby se určilo, kdo komu dluží. Tento proces zajišťuje, že drobní obchodníci nemohou překročit svůj úvěrový limit; pokud dojde k „vyčerpání“ účtu, je vypořádán právě během tohoto časového okna. To je důvod, proč každý den vidíte, že se grafy na 60 minut zastaví – burza v tomto čase vyrovnává globální účty.
Fyzické vypořádání vs. hotovostní vypořádání
Ačkoli futures původně vycházely z fyzického dodání zboží (například sudy s ropou dodávané do Cushingu v Oklahomě), většina současných obchodníků obchoduje výhradně formou peněžního vypořádání. To znamená, že při vypršení platnosti kontraktu se zisk či ztráta jednoduše připsá nebo odečte z vašeho účtu v hotovosti, aniž byste museli převzít dodávku 5 000 bušlů kukuřice nebo 1 000 sudů ropy.
Velikost ticku, hodnota ticku a hodnota bodu
V oblasti futures se nemluví o „pipech“. Mluví se o „tickách“. Tick je nejmenší možný cenový krok, o který se může cena aktiva posunout.
- Velikost kroku: Minimální cenová změna (např. 0,25 bodu u indexu S&P 500).
- Hodnota ticku: Částka v dolarech, o kterou se zvýší nebo sníží hodnota pozice za jeden tick (např. 12,50 $ u kontraktu E-mini S&P 500).
- Hodnota bodu: Celková hodnota v dolarech odpovídající pohybu o celý bod (1,00). Například v indexu Russell 2000 činí jeden tick 0,10 bodu a má hodnotu 5,00 $. Porozumění těmto hodnotám je zásadní, protože „Micro“ kontrakty mají přesně desetinu velikosti „E-mini“ kontraktů, což umožňuje mnohem přesnější řízení rizika.
Marže a pákový efekt: Institucionální standardy
Pákový efekt u futures určuje burza (CME), nikoli společnost Hola Prime. Marže je částka kapitálu, kterou musíte mít na svém účtu, abyste mohli ovládat kontrakt. Pokud dojde k extrémní volatilitě trhu nebo k jeho „kolapsu“, může burza náhle zvýšit maržové požadavky, aby zabránila finanční krizi. Je vaší odpovědností sledovat webové stránky CME Group, kde najdete aktuální požadavky na udržovací marži pro konkrétní aktiva, s nimiž obchodujete, jako je například stříbro nebo měď.
Cenové limity a ochranné mechanismy
Aby se zabránilo úplnému kolapsu trhu, využívají burzy s futures cenové limity. Pokud trh poklesne o určité procento (např. o 7 % během jediného dne), spustí se „circuit breakers“ a obchodování je buď pozastaveno na 15 minut, nebo zastaveno na celý den. Musíte si být těchto limitů vědomi, abyste se vyhnuli situacím „limit down“ nebo „limit up“, kdy uvíznete v pozici a nemůžete z ní vystoupit, protože burza pozastavila obchodování.
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)