Como as taxas do dólar americano afetam a negociação de ouro e prata | Hola Prime

Análise fundamentalista vs. análise técnica

O mercado não se move apenas com base nos padrões de preços; as grandes empresas investem milhões em investigação para compreender os fatores subjacentes.

• A abordagem híbrida: procure uma razão fundamental para uma oscilação (por exemplo, um acontecimento geopolítico ou uma alteração da taxa de juro) e, em seguida, identifique um padrão técnico que se alinhe com essa razão.

• Alinhamento: Se tanto o raciocínio fundamental como a configuração técnica apontarem na mesma direção, a probabilidade de uma transação bem-sucedida aumenta.

A taxa de rendibilidade das obrigações do Tesouro a 10 anos e o dólar americano

Um dos principais fatores que influenciam o dólar americano é a taxa de rendibilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos (símbolo: US10Y).

• Correlação positiva: Em geral, quando a taxa de rendibilidade das obrigações a 10 anos sobe, o Índice do Dólar dos EUA (DXY) também sobe.

• A razão: os investidores podem obter maiores rendimentos ao deterem obrigações dos EUA quando as taxas de juro estão mais elevadas, o que cria uma procura natural pelo dólar.

• Guia visual: Embora não seja «ponto a ponto», acompanhar o US10Y dá uma indicação direcional clara sobre a evolução geral do dólar americano.

A correlação negativa: rendimentos vs. metais

O ouro e a prata apresentam, normalmente, uma correlação negativa com as taxas de rendibilidade dos EUA e com o dólar.

• Custo de manutenção: A posse de ouro físico não rende juros e implica o pagamento de taxas de armazenamento.

• O compromisso: Quando as taxas de rendibilidade sobem, os grandes fundos preferem manter títulos do Tesouro dos EUA (que pagam juros) em vez de ouro. Quando as taxas de rendibilidade descem, o ouro torna-se mais atrativo, apresentando frequentemente uma evolução «parabólica».

• Exemplo histórico: Entre agosto e outubro de 2022, a subida das taxas de rendibilidade a 10 anos foi acompanhada por uma queda nos preços do ouro.

Ouro vs. Prata: Principais diferenças

Um erro comum é partir do princípio de que o ouro e a prata evoluem de forma idêntica.

• Industrial vs. Monetário: A prata tem frequentemente uma utilidade industrial maior e pode apresentar flutuações muito mais acentuadas do que o ouro.

• Volatilidade: A prata tende a registar oscilações mais acentuadas. Por exemplo, enquanto as taxas de rendibilidade subiam, a prata desceu drasticamente para cerca de 18,25 dólares, antes de disparar assim que as taxas de rendibilidade acabaram por descer.

Exceções: Negociação em momentos de pânico no mercado

Há ocasiões raras em que tanto o dólar americano como o ouro sobem simultaneamente.

• Procura de segurança: Durante períodos de risco geopolítico extremo ou de pânico (por exemplo, 11 de setembro de 2001), os investidores recorrem tanto ao dólar americano como ao ouro em busca de segurança.

• Fator de medo: Nestes cenários, a correlação negativa habitual deixa de se verificar, uma vez que «ninguém sabe o que vai acontecer», o que leva a uma fuga generalizada para ativos seguros.

Utilizar a análise intermercados como orientação

Pode utilizar os níveis de um ativo para tomar decisões sobre outro.

• Apoio e Resistência: Se o Índice do Dólar dos EUA (DXY) se encontrar num nível de apoio técnico importante (como o nível 100), uma recuperação do dólar poderá indicar uma correção no ouro.

• Realização de lucros: Se detém ouro e vê que o dólar se aproxima de um forte nível de suporte, isso pode ser um sinal técnico para realizar lucros.