通貨の強さが市場の動きをどう左右するか | Hola Prime

直感に反する関係

一般的に言えば、ある国の通貨価値の下落は、その国の株式市場にとってプラスに働くことが多い。

• 注意点：この関係性は、通常の経済状況下において成立するものです。戦争や経済の完全な崩壊といった壊滅的な出来事により通貨が「暴落」した場合、株式市場もそれに伴って下落する可能性が高いでしょう。

• その理屈：経済が安定している国では、通貨安になることで、その国の製品は世界市場において競争力を高めることになる。

輸出国：通貨安が原動力となる理由

輸出依存度の高い国（日本や中国など）は、為替レートの変動に特に敏感である。

• 製品の価格低下：A国の通貨の価値が下落すると、B国にとってその国の製品はより安く購入できるようになる。

• 競争上の優位性：これにより、A国の多国籍企業（ソニー、ホンダ、三菱など）は、海外市場における国内競合他社に対してより競争力を持つようになり、その結果、企業利益の増加や株価指数の上昇につながっている。

事例研究：日本円（JPY）と日経225

「通貨安＝株価上昇」という相関関係について、日本が最も明確な例を示している。

• 視覚的な対称性：米ドル／円（上昇線は円安を示す）と日経225のチャートは、しばしば驚くほどよく似ている。

• 1月10日の転換点：2025年、ドル対円相場がピークに達して下落に転じた（つまり円高となった）際、日経225もほぼ同時にピークを迎え、それに追随して下落した。

• 多国籍企業の影響：日経平均株価は、事業の大部分を日本国外で展開する巨大な多国籍企業で構成されています。円安は、これらの企業の海外収益を直接押し上げます。

非輸出型経済：英ポンド（GBP）とFTSE 100

すべての経済が輸出主導型モデルに従っているわけではない。

• 英国の事例：英ポンドは最近、対ドルで1.21から1.29へと急騰した。しかし、その結果、FTSE 100指数は下落しなかった。

• 国内情勢：英国は日本のように実物商品の主要な輸出国ではないため、その株式市場は通貨安の影響を受けにくい。

• 資本流入：このシナリオでは、通貨高と株式市場の上昇は、株式を購入するために国際的な「新規資金」が国内に流入していることを示しており、それが通貨と株価の両方を同時に押し上げている。

相関関係を活用した銘柄選定

相関分析を行うことで、取引に最適な「最もノイズの少ない」チャートを選ぶことができます。

• 意思決定：円が弱含みになると考える場合、2つの選択肢があります。USD/JPYをロングするか、日経225をロングするかです。

• トレード対象の選定：USD/JPYのチャートがノイズが多く「ごちゃごちゃ」している一方で、日経225のチャートに明確なブレイクアウトやテクニカルパターン（ハンマーなど）が見られる場合は、日経225を取引対象とする。

国際資本移動の理解

取引で成功するには、「ポンド高・ドル安」という固定観念を乗り越え、なぜ資金が動いているのかを考えなければなりません。

• 輸出企業の調査：世界最大規模の国際輸出企業を特定し、相関性の高いビジネスチャンスを見つけ出しましょう。

• スイスとEUの関係：スイスもその一例です。同国の輸出の85％が欧州連合（EU）向けであるため、EUR/CHF通貨ペアはスイス市場指数（SMI）の重要な指標となっています。

• 最後のポイント： これらの資金フローを、テクニカル分析の基礎となる「背景」として活用し 、自信と成功確率を高めましょう。