はじめに
外国為替ペアとは、EUR/USDやUSD/JPYのように、2つの通貨が互いに相場表示されたものです。外国為替ペアの取引に最適なタイミングを知るには、まずその構造を理解することから始めなければなりません。なぜなら、各ペアは、相場表示の両側にある2つの経済と密接に関連しているからです。
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外国為替ペアとは、EUR/USDやUSD/JPYのように、2つの通貨が互いに相場表示されたものです。外国為替ペアの取引に最適なタイミングを知るには、まずその構造を理解することから始めなければなりません。なぜなら、各ペアは、相場表示の両側にある2つの経済と密接に関連しているからです。
通貨ペアを取引する際は、一方の通貨を購入すると同時に、もう一方の通貨を売却することになります。その価格は、最初の通貨1単位を購入するために、2番目の通貨がどれだけ必要かを示しています。
各通貨は、その本拠地の金融センターが開いている時間帯に最も活発に取引されます。そのため、通貨ペアは数時間にわたって横ばいで推移していたかと思えば、特定の取引セッションが始まるやいなや急激に値動きすることがあります。
ロンドンを拠点とするトレーダー兼コーチとして、私はロンドン市場の寄り付き頃、他の市場がまだ静まり返っている中でユーロやポンドの通貨ペアが動き出す様子を、毎日目の当たりにしています。
セッションを適切に設定すれば、セットアップに必要な流動性が確保されます。
以下では、各主要通貨ペアを、実際に値動きが見られる時間帯と照らし合わせ、その時間を追跡しやすいスケジュールに換算しています。さらに、ポジションを保有すべき時間帯や、ニュースが値動きのパターンに与える影響についても解説しています。
詳細に入る前に、簡単にまとめておきます。1日の中で最も取引量が多い時間帯は、ロンドンとニューヨークの取引時間が重なる時間帯、つまり東部標準時の午前8時頃から午後12時頃までです。
EUR/USD、GBP/USD、USD/CHFは、ロンドンとニューヨークの取引時間が重なる時間帯、つまりスプレッドが最も狭い時間帯に最も活発に取引されます。
USD/JPYは、主に東京市場と、さらにニューヨーク市場の午前中に値動きが見られる。
AUD/USDは、シドニーおよび東京の取引時間帯、ならびにアジアの経済指標発表時に最も取引が活発になる。
USD/CADはニューヨーク市場で取引される通貨ペアであり、通常のドル相場を左右する要因に加え、原油価格の変動にも反応する。
ニューヨーク市場の引けから東京市場の寄り付きまでの「デッドゾーン」は、ほぼすべての通貨ペアにとって最も動きが鈍い時間帯である。
予定されているニュースは、わずか数秒で取引パターンを覆す可能性があるため、取引計画のそばに経済カレンダーを置いておくようにしましょう。
タイミングをうまく計れば、ポジションの流動性が向上し、スプレッドも狭まりますが、個々の取引の結果を決定づけるものではありません。
タイミングが重要となるのは、流動性、ボラティリティ、スプレッドという3つの相互に関連する要因があるためです。
流動性とは、一度にどれだけの売買が行われているかを指します。主要な金融センターが営業しているときは、より多くの参加者が活動しているため、注文は容易に約定し、価格は秩序ある動きを見せます。
大手取引所が閉鎖されると、流動性が低下する。
ボラティリティとは、価格がどの程度、どのくらいの速さで変動するかを示す指標です。流動性が高まると、取引活動が活発になることで価格が変動する要因が増えるため、ボラティリティも上昇する傾向があります。
ボラティリティが高まると、チャンスが増える一方でリスクも増大します。値動きの幅が広くなれば、利益につながるのと同じくらい速く、不利な方向に動く可能性もあります。
スプレッドとは、取引を開始するためのコストであり、買い価格と売り価格の差のことです。流動性が高ければ高いほど、その差は狭まります。
流動性が低いとスプレッドが広がり、取引が成立する前からコストが高くなってしまいます。
これら3つを組み合わせると、単純なパターンが見えてきます。ある通貨ペアは、その本国市場が開いている時には注目に値しますが、閉まっている時には取引コストが高くなります。
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市場の状況 |
流動性が高い時間帯 |
流動性が低い時間帯 |
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典型的なスプレッド |
よりきつめ |
より広い |
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価格の変動 |
より充実し、より整然とした |
細い、波状、または平ら |
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充填品質 |
もっと簡単 |
さらなるスリッページリスク |
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ウィンドウの例 |
ロンドンとニューヨークは重なり合っている |
ニューヨーク市場引け後、東京市場開場前 |
注文、見積もり、取引時間の仕組みを一か所で把握したい場合は、外国為替市場の仕組みに関するこのレッスンで基礎を学べます。
国際決済銀行(BIS)が実施した 世界の外国為替取引高調査によると、外国為替市場は1日の取引高において、世界で最大かつ最も流動性の高い市場である。
その規模があるからこそ、タイミングはフィルターとして機能するのです。どこかに必ず出来高はありますが、必ずしも希望する通貨ペアにあるとは限りません。
主要な取引セッションは4つあり、シドニー、東京、ロンドン、ニューヨークの順に、24時間体制で市場を引き継いでいます。
以下の表には、GMTと米国東部標準時の両方で概算の時間が記載されていますので、ご自身のスケジュールに合わせて換算してください。これらはあくまで目安としてお考えください。ロンドンやニューヨークで夏時間が開始・終了する際には、正確な時刻が1時間ずれます。また、情報源によって表示が若干異なる場合があります。
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セッション |
概ねGMT |
米国東部時間(概算) |
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シドニー |
午後10時~午前7時 |
午後5時~午前2時 |
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東京 |
午前0時~午前9時 |
午後7時~午前4時 |
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ロンドン |
午前8時~午後5時 |
午前3:00~午後12:00 |
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ニューヨーク |
午後1時~午後10時 |
午前8時~午後5時 |
各セッションの詳細な解説や、それぞれのセッションに適した戦略については、当社の 外国為替市場セッションガイドでセッションごとに詳しく解説しています。以下にその要約を掲載します。
シドニー市場は週の取引の幕開けとなり、その後の市場に比べて流動性が低くなります。
ここでの値動きは通常、小幅にとどまります。動きを見せ始めるのはオーストラリアドルとニュージーランドドルのペアで、アジア市場が開場するにつれて円でも早い段階から取引が活発になります。
これは動作がやや遅いウィンドウであり、高速なウィンドウよりも、時間をかけて設定を行う場合に適しています。
東京市場はアジアの取引時間における中心であり、強いトレンドというよりは、一定のレンジ内で取引が行われる傾向があります。
現在、円が最も活発に取引されているため、USD/JPYや円クロス通貨ペアの1日の値動きの多くは、この時間帯に発生しています。
値動きの幅が狭いこともあります。これは、明確な水準を好むトレーダーには好都合ですが、大きな方向性のある値動きを待っている人々にとってはもどかしい状況となります。
ロンドン市場は外国為替市場で最も取引が活発な時間帯であり、1日の取引高の大部分を占めています。
ロンドン市場が開くと、主要なユーロ・ポンド通貨ペアのスプレッドが縮小し、値動きが活発になります。
多くの場合、この時間帯にその日の相場の方向性が決まります。EUR/USDやGBP/USDを取引している場合、ロンドン市場の寄り付きこそが、これらの通貨ペアが動き出す瞬間です。
ニューヨーク市場では、米国の流動性が供給され、予定されている米国経済指標の大部分が発表される。
ドル建て通貨ペアが注目を集めている。取引はロンドン市場の後半の最高値付近で始まり、これがその日最も取引が活発な時間帯となる。
米国での経済指標の発表は、こちらでは午前中に行われるため、早朝には価格変動が激しくなることもありますが、ロンドン市場が引けると落ち着く傾向があります。
ロンドンとニューヨークの取引時間が重なる時間帯は、1日の取引時間全体の中で最も活発な時間帯である。
東部時間の午前8時頃から午後12時頃まで行われます。約4時間にわたり、2大金融センターで同時に取引が行われます。
その時間帯こそ、流動性が最も高く、スプレッドが最も狭く、主要通貨ペアの動きに最も強い勢いが見られるのです。
セッションの重複データが示すように、これは多くの短期トレーダーが1日の取引計画を立てる際の基準となる時間帯です。ここでは、タイムゾーンや外国為替市場の取引時間が最も重要になります。なぜなら、現地時間が変わっても、セッションの重複時間帯は時刻に基づいて固定されているからです。
では、直接的な答えを述べましょう。各主要通貨ペアを、その基軸通貨の取引が最も活発な取引セッションに割り当ててください。
以下の通貨ペアは、セッションごとに明確に分類されています。多くのトレーダーが最初に取引を始める4大通貨ペアは、EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD、USD/CHFであり、これらは流動性が高く、スプレッドが狭いことから、FX取引で最も人気のある通貨ペアとなっています。
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ペア |
最高のセッション |
典型的な変動率 |
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ユーロ/米ドル |
ロンドンとニューヨークは重なり合っている |
中程度~高 |
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GBP/USD |
ロンドンとニューヨークは重なり合っている |
高い |
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米ドル/円 |
東京とニューヨークの午前中 |
中程度 |
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AUD/USD |
シドニーと東京 |
中程度 |
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米ドル/カナダドル |
ニューヨーク |
普通肌、脂性肌 |
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米ドル/スイスフラン |
ロンドンとニューヨークは重なり合っている |
低~中程度 |
ここでいう「ベスト」とは、価格の動向ではなく、市場環境、すなわち高い流動性と狭いスプレッドを指しています。
この2つの都市は、他の主要都市よりもロンドンとニューヨークの重なりを最も密接に反映している。
どちらも欧州の通貨が関わるため、ロンドン市場が開いている時間帯に活気づき、ニューヨーク市場が開くとさらに勢いが増します。
EUR/USDとGBP/USDのスプレッドは、通常、市場が重なる時間帯に最も狭くなるため、デイトレーダーはこの時間帯を好む。GBP/USDはEUR/USDよりも値動きが激しくなる傾向があるため、同じ時間帯でもより多くのチャンスとリスクが伴う。
これらの通貨ペアは、アジア市場で最も活発に取引されます。
USD/JPYは、東京時間中に最も取引が活発で、その後、米国の経済指標が発表されるニューヨークの午前中にも再び活発になります。
AUD/USDはシドニーと東京の取引時間帯に左右され、アジアの経済指標や商品市場のセンチメントに反応します。もしあなたのスケジュール上、アジアの取引時間帯に取引を行うことになるなら、実際に値動きが見られるのはこれらの通貨ペアです。
どちらもニューヨーク型とヨーロッパ型のペアですが、その振る舞いはかなり異なります。
USD/CADはニューヨーク市場で最も取引が活発であり、さらに「原油」という追加の要因があります。カナダは主要な原油輸出国であるため、原油価格の急激な変動はしばしばUSD/CADに反映されます。そのため、ドル相場とともにエネルギー関連のニュースにも注目する必要があります。
USD/CHFは、この2つの通貨ペアのうち、概して動きが穏やかです。ロンドンとニューヨークの取引時間が重なる時間帯に最も活発に動く傾向がありますが、ポンドに比べて値幅は小さめです。
優れた窓と同じくらい重要なのは、避けるべき窓です。そこでは、取引量が少なくスプレッドが広いことで、知らず知らずのうちにコストが押し上げられてしまうからです。
ニューヨーク市場は、東京市場の寄り付きギャップに近づいています。東部時間のこの深夜帯は、1日の中で流動性が最も低い時間帯であり、この時間帯にはスプレッドが拡大し、価格はしばしば横ばいになったり、乱高下したりします。
毎日のロールオーバー。東部時間の午後5時頃、取引日がリセットされ、スワップ調整が適用されるため、流動性が一時的に低下し、スプレッドが短期間急拡大することがあります。
金曜日の終値と週末のギャップ。市場は週末に休場しますが、世界は止まりません。そのため、週末のニュースによって、日曜日の始値は金曜日の終値とは異なる価格になることがあります。このギャップをまたいでポジションを保有し続けると、市場が休場している間は管理できないリスクが生じます。
共通点は、コストと不確実性です。
出来高が少ない場合、支払うスプレッドは広がり、スリッページが発生する可能性も高くなるため、一見問題なさそうなトレードでも、本来よりもコストがかかってしまうことがあります。
こうした落とし穴の多くは、 よくある取引の失敗例をまとめた記事にも取り上げられていますが、「デッドアワー」を避けることは、最も簡単な対策の一つです。
セッションのタイミングはデフォルトのパターンですが、スケジュールされたリリースによって、これを秒単位で上書きすることができます。
影響力の大きい経済指標は、静かな時間帯をその日最も変動の激しい時間帯に変えてしまうことがあります。市場予想とはかけ離れた数値が発表されると、見出しを読み終える前に、通貨ペアの相場が急激に動くことがあります。
これは諸刃の剣です。相場は有利な方向に動くこともあれば、ストップロスを突き抜けることもあり、発表の直後にはスプレッドが拡大することがよくあります。
実用的な習慣として、各取引セッションの前に経済カレンダーを確認するようにしましょう。発表予定の指標、それらがどの通貨に影響を与えるか、そして正確な時刻をメモしておきましょう。
次に、そのイベントの発生中に取引を行うか、決着がついた後に取引を行うか、あるいは取引を見送るかをあらかじめ決めておきましょう。発表前の相場の方向性を当てようとするのは、利益を失う最も早い方法の一つです。
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定期イベント |
注目される通貨 |
最も動きやすいペア |
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米国の雇用統計(非農業部門雇用者数) |
米ドル |
EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD |
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中央銀行の政策金利決定 |
当該通貨 |
その通貨を含むペアならどれでも |
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インフレ統計(CPI) |
発行国の通貨 |
その主要なペア |
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GDPの発表 |
発行国の通貨 |
その主要なペア |
米国の雇用統計は、その典型的な例です。労働統計局が発表する 公式の雇用統計は、発表されるやいなや、ドル建て通貨ペアに常に影響を与えます。
その到来を予期しているかどうかが、変動に備えることと、その変動に翻弄されることとの違いです。
タイミング理論は、それを守れるスケジュールに組み込んで初めて効果を発揮する。
まずは自分のタイムゾーンから始めましょう。米国在住で、取引ができるのが夕方だけという場合は、アジア市場とその通貨ペアが最適な選択肢となります。
日中に仕事をしている場合、ロンドンとニューヨークの取引時間が重なる時間帯は、おそらく午前中になるでしょう。これは便利なことです。というのも、その時間帯こそが取引に最適な時間帯だからです。
午前3時に画面を見られることを前提としたルーティンではなく、自分の生活に合った、継続しやすいルーティンを目指しましょう。
評価においては、セッションの規律がさらに重要になります。定められた時間枠内で目標達成を目指して取引を行う場合、不適切な時間帯での無駄な試みは逆効果となります。
その通貨ペアの取引が最も活発な時間帯に取引を行うことで、トレードのセットアップに必要な流動性が確保されます。
ここで、 資金提供型FX口座の出番となります。「Hola Prime」は、投資顧問ではなく、評価ベースの模擬資金提供型プラットフォームであり、ルールを満たせば、チャレンジ口座または資金提供型口座で、メジャー通貨ペア、マイナー通貨ペア、エキゾチック通貨ペアの取引を行うことができます。
審査に合格することが保証されることは決してなく、助成金による利用権は基準を満たすことで得られるものです。タイミングをうまく合わせることで、クリーンで取引可能なセットアップが実現する可能性が高まるだけです。
ある通貨ペアを取引するのに最適な時間帯は、その通貨ペアを構成する両通貨の取引時間が重なる時間帯によって決まりますが、それは通貨ペアごとに異なります。
主要な通貨ペアごとの取引時間帯を把握し、取引の閑散時間帯を尊重し、取引計画のそばに経済カレンダーを置いておきましょう。
タイミングだけでは通貨ペアの行方がわかるわけではありませんが、取引を行う際に、利用可能な中で最も流動性が高く、スプレッドが最も狭い市場で取引できるようになります。
そこから、次のステップは、その計画を実行に移すことです。
これらのセッションを資金提供型のルートで取引したい場合、Hola Primeは挑戦への明確な道筋を示してくれます。 堅実なFX取引コミュニティで積極的に活動し続けることは、セッションや通貨ペアの動向が変化する中で、常に鋭い感覚を保つための実用的な方法です。
著者について:サム・サレ
ロンドンを拠点とするトレーダーのサム・サレは、ベッドフォードシャー大学で経営学を学んでいた19歳の時にトレーディングの道を歩み始めました。トレーディングの専門知識とマーケティングのバックグラウンドを活かし、現在はHola Primeでコーチを務め、トレーダーの自信、一貫性、そして金融リテラシーを養うことを目的とした教育コンテンツの開発に取り組んでいます。